外盤：截至2026年1月2日當周，全球玉米市場下跌，其中芝加哥玉米期貨跌幅領(lǐng)先，因為美國玉米出口強勁未能抵消全球供應(yīng)龐大的壓力，令市場情緒轉(zhuǎn)為看空。截止上周五(1月2日)芝加哥期貨交易所(CBOT) 3月玉米期約報收4.375美元/蒲，較一周前下跌2.78%;美灣1月船期玉米報價為每蒲5.12美元，下跌2.8%。
現(xiàn)貨：國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)基層種植戶存在變現(xiàn)需求，市場供應(yīng)量有增，但華北霉變問題推升東北優(yōu)質(zhì)糧源需求，貿(mào)易商囤糧行為增加，且年前備貨需求釋放，對市場價格形成一定支撐，但是政策性糧源持續(xù)投放抑制價格上行高度，市場購銷活躍度一般，價格窄幅偏強震蕩，周度環(huán)比上漲0.15%。
期貨：本周國內(nèi)玉米期價重回漲勢，主力合約微漲。主產(chǎn)區(qū)基層出售占比已過四成，種植戶出售意愿不強，惜售情緒偏強，而貿(mào)易主體以及下游企業(yè)備貨基本滿足剛需的需求，繼續(xù)囤貨意愿不強，政策性糧源投放存在進一步加碼預(yù)期，期貨盤面周內(nèi)也出現(xiàn)震蕩反復(fù)。截止上周三(12月31日)C2603合約開盤價2229元/噸，收盤價2226元/噸，跌15元/噸，結(jié)算價2229元/噸，最高價2236元/噸，最低價2225元/噸，周漲幅0.16%。
綜合來看，當前美玉米出口目標仍偏樂觀，需求相對平穩(wěn)，在缺乏重大天氣威脅的背景下，供應(yīng)面壓力仍將主導(dǎo)中期定價，短期CBOT玉米仍以震蕩波動為主。出口強勢以及能源市場波動可能價格提供下方支撐，但是南美豐產(chǎn)前景可能限制玉米反彈空間。雖然低溫天氣使新糧保管期延長，仍有過半余糧待售，政策糧源拍及進口谷物替代沖擊，但考慮到下游企業(yè)庫存同比偏低，春節(jié)前會有備貨建庫需求，隨著售糧進度逐漸推進，預(yù)計短期內(nèi)玉米期價回調(diào)幅度有限，后期價格仍有走高可能性。
