外盤：截至2025年9月12日當周，盡管美國農(nóng)業(yè)部意外上調(diào)美國玉米產(chǎn)量至創(chuàng)紀錄高點，玉米市場卻“先跌后漲”，因為受到技術性買盤和基金空頭回補的推動，市場情緒明顯轉(zhuǎn)向樂觀。截止上周五(9月12日)芝加哥期貨交易所(CBOT) 12月玉米期約報收4.30美元/蒲，較一周前上漲2.9%;美灣9月船期的2號黃玉米現(xiàn)貨報價為每蒲5.1050美元，上漲3.9%。
現(xiàn)貨：國內(nèi)玉米價格走勢分化，東北貿(mào)易糧庫存持續(xù)消耗，陳糧上量不足，新季玉米還未大量收割，新糧上市量不足，企業(yè)收購價小幅走強;華北流通糧源繼續(xù)增加，成本壓力之下深加工企業(yè)持隨用隨采態(tài)度偏多，企業(yè)價格整體以下調(diào)為主。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)春玉米陸續(xù)上市，持糧主體出陳糧積極性較高，市場流通數(shù)量有所增加，加工利潤一般，用糧企業(yè)以消耗前期庫存為主，玉米價格呈低位震蕩走勢，周度環(huán)比下跌0.42%。
期貨：本周國內(nèi)玉米期價沖高回落，結束連續(xù)兩周的反彈態(tài)勢。隨著新糧陸續(xù)上市，玉米供應量有所增加，陳糧庫存逐步消耗，現(xiàn)貨價格總體小幅回落，對期貨價格有所利空，玉米2511合約也處于回調(diào)的小趨勢中。截止上周五(9月12日)C2511合約開盤價2203元，收盤價2197元，跌2元，最高價2207元，最低價2194元，結算價2199元，周跌幅 1.21%。
綜合來看，美玉米出口預估上調(diào)至創(chuàng)紀錄的水平，抵消產(chǎn)量帶來的壓力，不過美玉米供應仍偏寬松，短期內(nèi)CBOT玉米窄幅震蕩。新舊玉米銜接期，用糧企業(yè)補庫積極性不高，市場整體供應偏寬松，但企業(yè)庫存同比偏低，對期價形成一定支撐，中期來看，期價圍繞新季玉米驅(qū)動延續(xù)波段調(diào)整預期。
